對沖基金Archegos爆倉的“受害者”瑞信，還在遭遇更多的麻煩。
這家老牌歐洲金融機構4月22日發(fā)布的2021年第一季度財報顯示，受美國對沖基金事宜支出等因素影響，其當季出現2.52億瑞士法郎（約合人民幣17.84億元）的虧損，抵消了瑞信財富管理和投資銀行業(yè)務(wù)的良好表現。
已拋售97%的相關(guān)頭寸
瑞信預計，Archegos的爆倉事件將使該行第二季度遭受6億瑞士法郎（約合人民幣42.47億元）的損失。該行同時(shí)稱(chēng)，已拋售與該事件有關(guān)的97%的頭寸。“在2021年第二季度，當我們退出與對沖基金相關(guān)的頭寸時(shí)，相關(guān)的風(fēng)險加權資產(chǎn)的數量將相應減少。我們預計，在2021年第二季度，所需的風(fēng)險加權資產(chǎn)將降至零。”
值得注意的是，瑞信稱(chēng)，已被瑞士監管機構FINMA要求增加約19億瑞士法郎（約合人民幣134.48億元）的資本金，而FINMA也正在啟動(dòng)針對該行的執法程序。這家瑞士的銀行還稱(chēng)，發(fā)行了兩張可轉換成2.03億股的票據，以加強其資本狀況。
“我們2021年第一季度的業(yè)績(jì)受到了與一家美國對沖基金相關(guān)的44億瑞士法郎（約合人民幣307億元）的重大影響。我們報告的這個(gè)季度的損失，是不可接受的。與董事會(huì )一起，我們已經(jīng)采取了重大措施來(lái)解決這一問(wèn)題以及供應鏈融資資金問(wèn)題。此外，我們還對高級業(yè)務(wù)和控制職能進(jìn)行了調整；我們已經(jīng)加強了對整個(gè)銀行的風(fēng)險審查，在董事會(huì )的一個(gè)特別委員會(huì )的監督下，由外部顧問(wèn)對這些問(wèn)題展開(kāi)了獨立調查；我們已經(jīng)采取了幾項與資本相關(guān)的行動(dòng)。”瑞士信貸集團首席執行官Thomas Gottstein對此評論稱(chēng)。
彭博的報道顯示，瑞信正在籌集約20億美元的資金，以支撐資本。
SEC擬審查基金披露規則
針對Archegos爆倉暴露出的風(fēng)險，美國證監會(huì )（SEC）也表達出了持續關(guān)注。
彭博援引一名不愿透露姓名人士的消息稱(chēng)，SEC目前正考慮提高對基金公司的信息披露要求。正在評估的問(wèn)題，包括提交的文件是否應包括衍生品和空頭頭寸，以及提交13F文件的頻率是否應高于當前的每三個(gè)月一次。該人士稱(chēng)，監管改革可能有助于監管機構和華爾街發(fā)現金融體系中正在積聚的風(fēng)險。
目前，在基金公司及投資機構信息披露方面，SEC要求披露13F或13D文件。具體而言，當一家投資公司股市持倉市值達到或超過(guò)1億美元時(shí)，必須每個(gè)季度提交13F文件來(lái)詳述其投資組合。13D報告則針對那些對單個(gè)公司持股比例超過(guò)5％的基金公司，監管側重點(diǎn)在于對沖基金行業(yè)。
但這種監管存在漏洞，Archegos作為家族辦公室通過(guò)掉期合約等衍生品工具積累了龐大的頭寸，但由于未直接持股，它從未提交過(guò)任何13F或13D文件。
與衍生品一樣，賣(mài)空交易在美國基本上也被排除在信息披露要求之外。因此，在今年更早發(fā)生的GME事件中，對沖基金做空一只股票的規模居然超過(guò)了這只股票的市值，卻并未被SEC監測到。
“目前提交文件的速度太慢，而且內容不完整。”總部設在美國華盛頓、旨在推動(dòng)嚴格金融監管的組織“美國金融改革”（Americans for Financial Reform）的高級政策分析師帕克（Andrew Park）稱(chēng)，“在A(yíng)rchegos爆倉事件之前，很少有人注意到它（的問(wèn)題）。”
上述人士還透露，目前相關(guān)研究仍處于初期階段，上周剛剛就任SEC主席的金斯勒（Gary Gensler）將推進(jìn)這一事項。
一些知情人士說(shuō)，SEC正在研究的一個(gè)棘手問(wèn)題是，它在修改規則方面有多大的法律靈活性。目前的信息披露要求是基于賦予投資者在公司選舉中投票權的股權，而不是復雜的金融工具，如衍生品或期權。
一名美國國會(huì )助理稱(chēng)，美國眾議院金融服務(wù)委員會(huì )(House Financial Services Committee)的民主黨人也在評估是否應該收緊監管，包括讓像Archegos這樣的家族理財室向SEC提交機密表格，以幫助確定對市場(chǎng)穩定的威脅。即使在家族理財室提交13F文件時(shí)，它們往往也不會(huì )公開(kāi)報告自己的投資情況，因為SEC允許它們秘密提交部分文件。
據這位助手說(shuō)，目前還沒(méi)有推動(dòng)立法，因為議員們希望給Gensler時(shí)間來(lái)適應他的新工作。此外，一些國會(huì )議員認為，SEC擁有進(jìn)行改革所需的全部權力。
事實(shí)上，美國前總統特朗普在任期間，SEC甚至還曾經(jīng)考慮放松對基金公司的披露要求。2020年7月，SEC宣布，考慮僅要求持有35億美元股票以上的投資者，每季度披露其持倉情況。不過(guò)，這項提議在眾多上市公司的抗議中夭折。
