下游化工經(jīng)營(yíng)指數觸底，開(kāi)工率逐步提升。2022年化工物流行業(yè)下游受需求沖擊持續出現開(kāi)工率不足的情況，工業(yè)企業(yè)利潤數據顯示2023年1-2月工業(yè)企業(yè)同比利潤增幅已跌至-22.9%，結合化工企業(yè)投資、產(chǎn)能擴張數據，以及開(kāi)工率數據判斷化工企業(yè)經(jīng)營(yíng)觸底，在投資以及產(chǎn)能擴張帶動(dòng)下，化工物流下游開(kāi)工率逐步提升，核心倉儲、運輸企業(yè)利潤修復可期。

多指標運價(jià)指數逐步企穩，化工出口持續修復，貨代價(jià)格急速下降期已過(guò)。跟蹤貨代和集裝箱運價(jià)指數判斷，近期運價(jià)指數呈現穩定走勢，判斷運價(jià)走勢已經(jīng)企穩。2022年7月開(kāi)始貨代運價(jià)指數急速下降，2022年10月運價(jià)指數企穩，我們判斷貨代運價(jià)已度過(guò)最快速的下行期，疊加化工品出口指標持續修復，化工貨代企業(yè)有望在未來(lái)迎來(lái)復蘇。

榮盛牽手沙特阿美，產(chǎn)業(yè)資本入局，化工物流需求空間進(jìn)一步打開(kāi)。榮盛牽手沙特阿美屬于產(chǎn)業(yè)資本直接入局，保證了石化企業(yè)穩定的原油供應，同時(shí)進(jìn)一步拓展了石化企業(yè)的海外銷(xiāo)售渠道，石化運輸及倉儲企業(yè)下游需求空間將進(jìn)一步被打開(kāi)。

各項數據顯示，化工物流下游開(kāi)工率持續回升，由此帶動(dòng)化工物流行業(yè)產(chǎn)能利用率進(jìn)一步提升，我們判斷化工供應鏈低點(diǎn)已過(guò)，疊加產(chǎn)業(yè)資本入局，重視化工石化物流行業(yè)布局機會(huì )。石化儲罐及倉儲企業(yè)：下游開(kāi)工率提升促進(jìn)石化儲罐及倉儲出租率修復，下游化工行業(yè)高景氣度提升儲罐及倉儲產(chǎn)能的周轉率，看好宏川智慧在出租率提升以及港能項目度過(guò)爬坡期之后的業(yè)績(jì)修復;內貿液化品運輸企業(yè)：短期看需求修復帶動(dòng)內貿液化品運輸運景氣度提升，疊加產(chǎn)業(yè)資本入局，液化品航運需求端進(jìn)一步被打開(kāi)，內貿危險液化品新增供給評審嚴格，供給端增長(cháng)穩定，行業(yè)龍一在需求擴張以及運力拓展上受益明顯，關(guān)注內貿危險液化品航運龍一興通股份，公司同榮盛石化合作緊密，產(chǎn)業(yè)資本入局帶來(lái)的需求擴張受益最為明顯。綜合化工供應鏈服務(wù)商：貨代運價(jià)指數以及集裝箱運價(jià)指數均已度過(guò)急速下降期，判斷景氣度下行周期步入企穩階段，未來(lái)在化工行業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)頻繁帶動(dòng)下，化工貨代以及分銷(xiāo)商或將實(shí)現利潤修復，看好綜合化工供應鏈服務(wù)商密爾克衛，關(guān)注跨境化工供應鏈企業(yè)永泰運。

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