【盤面回顧】LC2411合約收于76650元/噸，下跌3.34%，節(jié)后高開拉漲沖高至85000元/噸附近后回落，11-01持倉調(diào)整明顯。SMM電碳價格77250元/噸，工碳均價73100元/噸，較節(jié)前上漲1600元/噸。

【產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)】1、SMM澳大利亞鋰輝石CIF價格錄得77(美元/噸，跟隨鹽價上行，2-2.5%鋰云母價格1585元/噸。2、SMM周度碳酸鋰產(chǎn)量12635噸，周度環(huán)比降322噸，降息減產(chǎn)影響周產(chǎn)量，周度庫存124595噸，周環(huán)比降2095噸，其中冶煉廠去庫5035噸，下游庫存增1639噸，其他環(huán)節(jié)庫存增1300噸，旺季期間鋰鹽庫存由上游向中下游轉(zhuǎn)移。3、交易所倉單庫存43563噸，周度增1801噸。

【核心觀點】減產(chǎn)消息和旺季補(bǔ)庫提供價格支撐，但多頭邏輯接近尾聲。中長期套保壓力在價格上方施加強(qiáng)壓，節(jié)后第一個交易日情緒轉(zhuǎn)向下。后續(xù)隨著南美出口量恢復(fù)，鋰鹽價格將繼續(xù)承壓，短期高點已現(xiàn)。

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