天風(fēng)國際分析師郭明錤今天發(fā)文稱(chēng),先前預期的iPhone 14 Pro/Pro Max的零組件/鏡頭庫存風(fēng)險正發(fā)生中。以大立光的 2 月?tīng)I收為例,因工作天數較多,但營(yíng)收卻衰退21% MoM。郭明錤認為這是一個(gè)值得關(guān)注的警訊。
Apple的鏡頭訂單在2Q23 非常疲弱,預期將衰退35–40% QoQ,高于組裝與部分零組件的30–35%。與2Q22 相較,也顯著(zhù)衰退30–40% YoY。大立光為今年iPhone 15 Pro Max的潛望鏡相機的獨家鏡頭供應商,市場(chǎng)有高估潛望鏡對玉晶光2H23–1H24 營(yíng)收與利潤的疑慮。
大立光出貨潛望鏡相機鏡頭的單價(jià)約為USD 4 (包含稜鏡),顯著(zhù)低于市場(chǎng)共識的4.5– 5 或以上。值得注意的是,USD4 的價(jià)格,代表大立光無(wú)法從潛望鏡的相機鏡頭中獲利。
預期玉晶光將自iPhone16 開(kāi)始供應潛望鏡的鏡頭,屆時(shí)該零組件的價(jià)格將會(huì )更低,不利鏡頭供應商。
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